商品期货软件主动基金平均收益7.8% 跑赢大盘13个百分点

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Wind数据显示,截至5月26日,3032只主动权益类商品期货软件基金(份额合并计算)今年以来平均收益率为7.8%,跑赢同期沪深300指数13个百分点。其中,正收益基金2530只,占比高达83.4%。分类型来看,主动股票型基金年内收益率10.3%,混合型基金同期斩获7.46%的收益率。

从业绩的归因分析看,重仓持有医药、农业、消费等板块是不少主动权益基金超额收益的重要来源。

北京一家大型公募绩优基金经理表示,从长周期看,他对A股市场的大判断是贝塔为主的市场,优秀的上市公司会持续成长,并给股东带来长期收益。他说,“在长期方向向上的市场中,基金持仓保持相对高仓位是较好的策略,我们的产品平时基准仓位为80%~90%。”

数据也显示,截至5月26日,今年收益率超过20%的基金一季度平均持股仓位高达85.67%,高仓位运作成为基金跟上大盘商品期货软件结构性行情的一个重要条件。

另外,持仓结构上,重仓医药、农业、消费等逆周期股票,也是基金超额收益的重要原因。

北京一家大型公募消费基金经理也认为,在当前估值水平不高的A股市场,重仓持股是理性的选择,但基金的超额收益更多还是来源于商品期货软件投资结构和组合的优化。他分析,今年受新冠肺炎疫情影响,实体经济多数行业受到较大冲击,但市场流动性保持在较为宽松的状态。在这种情况下,必选消费、农业、医疗等与宏观经济和GDP走向相关度不高的逆周期行业,更容易走出独立的行情;另一方面,公募基金经理就是要通过深度研究产业和公司基本面和业绩的变化,更为前瞻性地把握行业趋势,公募这类机构投资者在投研上的明显优势,也是基金获取超额收益的关键原因。